Обзор финансовых результатов

• 5.1 Основные финансовые показатели Общества
• 5.2 Тарифная политика
• 5.3 Финансовые результаты
• 5.4 Анализ финансового состояния
• 5.5 Планы финансовой деятельности Общества до 2015 г.

Финансовые результаты

Бухгалтерский баланс Общества.

Валюта баланса (то есть сумма активов, находящихся в распоряжении Общества) на конец 2010 года составила 88 700 млн руб. По сравнению с балансом на 31.12.2009 г. общая сумма имущества Общества и источников его формирования возросла на 5 916 млн руб. (7,1%). Основными причинами изменений по балансу являются:

• выполнение инвестиционной программы Общества;
• получение ОАО «Ленэнерго» по итогам 2010 года чистой прибыли.

Поскольку ОАО «Ленэнерго» является предприятием, относящимся к капиталоемкой отрасли, структура пассивов баланса Общества характеризуется большим объемом заемных средств, а в структуре актива преобладают внеоборотные активы.

На 31.12.2010 г. баланс Общества характеризуется следующими особенностями:

• высокой долей внеоборотных активов — 87,3% валюты баланса;
• большой долей дебиторской задолженности — 10,8% от валюты баланса, или 85,0% оборотных средств;
• значительным объемом займов и кредитов — 16,6% валюты баланса, 39,9% совокупных обязательств Общества.

Прирост в отчетном периоде чистых активов на 3 406 млн руб. по сравнению с данными баланса на 31.12.2009 г. преимущественно обусловлен получением ОАО «Ленэнерго» по итогам отчетного года чистой прибыли. Существенное (в 51 раз) превышение чистых активов над уставным капиталом полностью удовлетворяет требованиям нормативных актов¹ к величине чистых активов организации и может быть расценено как основной фактор устойчивости финансового состояния Общества в современных условиях и на перспективу.

Внеоборотные активы

По состоянию на 31.12.2010 г. внеоборотные активы составляют 77 398 млн руб., что выше уровня 2009 года на 10 951 млн руб. Доля внеоборотных активов в составе активов Общества равна 87,3%, при этом на основные средства приходится 69,5% совокупных активов, или 61 616 млн руб.

По сравнению с 2009 г. стоимость основных средств возросла на 8 499 млн руб. Увеличение связано с вводом основных средств в ходе выполнения инвестиционной программы Общества, причем наибольший прирост произошел за счет ввода основных производственных фондов.

Так, в 2010 году запущен ряд подстанций — в их числе подстанция 110/10 кВ «Цемент» мощностью 126 МВА в городе Сланцы; ПС 35/10 КВ № 40 «ЦРП»; подстанция 110 кВ № 539; подстанция 110/35/10 кВ № 143 «Тихвин-город»; подстанция 110 кВ «Парнас-Коммунальная» № 89; подстанция 110 кВ «Невский ДСК» № 145.

Сумма средств в незавершенном строительстве на конец 2010 года достигла 14 484 млн руб., или 18,7% внеоборотных активов. Рост вложений в незавершенное строительство (на 2 001 млн руб., 16,0%) обусловлен расширением инвестиционной программы ОАО «Ленэнерго» в 2010 году. Выполнение инвестиционной программы Общества позволяет повысить надежность электроснабжения потребителей.

Долгосрочные финансовые вложения на 31.12.2010 г. составили 946 млн руб., при этом удельный вес данной статьи во внеоборотных активах достиг 1,2%. В составе долгосрочных финансовых вложений учтена стоимость пакетов акций ОАО «Северо-Западная энергетическая управляющая компания», ЗАО «Ленэнергоспецремонт», ЗАО «Курортэнерго», ЗАО «Царскосельская энергетическая компания», а также ряда прочих эмитентов.

Относительно начала года сумма долгосрочных финансовых вложений ОАО «Ленэнерго» возросла на 367 млн. руб. за счет:

• снижения их величины на 522 млн руб., в результате реализации пакетов акций ОАО «ФСК ЕЭС» и ОАО «Петербургская сбытовая компания» в 1 полугодии 2010 г. согласно решениям Советов директоров (Протоколы № 10 от 03.12.2009 г.; № 20 от 25.05.2010 г.)²;
• роста суммы долгосрочных финансовых вложений в 3 кв. 2010 г. на 889,5 млн руб. в связи с приобретением акций ЗАО «Царскосельская энергетическая компания» («ЦЭК») и ЗАО «Курортэнерго» путем зачета встречных однородных требований между ОАО «Ленэнерго» и ЗАО «Ленэнергоспецремонт» («ЛЭСР») по договорам купли-продажи акций ЗАО «ЦЭК» и ЗАО «Курортэнерго» и договору займа с ЗАО «ЛЭСР». Решение Совета директоров о приобретении акций — от 30 июля 2010 г. (Протокол № 3).

Приобретение в 2010 году ОАО «Ленэнерго» акций ЗАО «ЦЭК» и ЗАО «Курортэнерго» является продолжением реализации Обществом политики создания единой электросетевой компании на территории Санкт-Петербурга. Основная цель консолидации электросетевых активов — проведение единой технической политики в распределительных сетях, в том числе, создание единого центра оперативно-диспетчерского управления сетями, а также создание единого центра ответственности за осуществление технологических присоединений. В целом, создание единой сетевой компании повышает управляемость сетями и надежность электроснабжения. Консолидация программы перспективного развития электрических сетей в дальнейшем существенно повысит устойчивость энергосистемы Санкт-Петербурга.

Переоценка и иная корректировка стоимости финансовых вложений в 2010 году не производилась.

Оборотные активы

На конец 2010 года текущие активы Общества составляют 11 303 млн руб., или 12,7% валюты баланса и снизились на 5 034 млн руб. (или 30,8%) относительно 2009 года.

Основной удельный вес в структуре оборотных активов приходится на дебиторскую задолженность — 85,0%, 9 610 млн руб. В состав оборотных активов также включены запасы (9,8%, 1 108 млн руб.), НДС по приобретенным ценностям (2,3%, 256 млн руб.), денежные средства (2,9%, 329 млн руб.). На отчетную дату краткосрочные финансовые вложения у Общества отсутствуют.

Снижение оборотных активов по итогам 2010 года обусловлено уменьшением всех их составляющих (запасов, НДС, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств). Приэтом наиболее существенное снижение в абсолютном выражении имеет место по сумме дебиторской задолженности и денежных средств.

Совокупная дебиторская задолженность на конец отчетного года составила 9 610 млн руб., что на 2 453 млн руб. (20,3%) меньше, чем по балансу на 31.12.2009 г.

В составе дебиторской задолженности Общества значительная сумма приходится на авансы выданные. На 31.12.2010 г. их величина достигла 34,1% совокупной дебиторской задолженности Общества. Наибольший вес из них имеют авансы, выданные строительным организациям (2 029 млн руб., что составляет 21,1% дебиторской задолженности, 61,8% выданных авансов). Это, главным образом, связано с реализацией инвестиционной программы ОАО «Ленэнерго». На авансы, выданные по договорам лизинга в размере 1 018 млн руб. приходится 31,0% общей суммы выданных авансов (учтены в долгосрочной дебиторской задолженности).

На задолженность покупателей и заказчиков приходится 19,2% дебиторской задолженности. Данная задолженность, в частности, включает: задолженность по договорам, заключенным на оказание услуг по передаче электроэнергии по сетям ОАО «Ленэнерго»; задолженность покупателей и заказчиков по услугам технологического присоединения и др. Рост задолженности по итогам года обусловлен увеличением объемов оказываемых услуг.

Прочая дебиторская задолженность в сумме 4 487 млн руб. составляет 46,7% совокупной дебиторской задолженности и включает: краткосрочную задолженность по лизингу в размере 1 015 млн руб., НДС с авансов полученных (2 708 млн руб.), сумму переплат по налогам и сборам (429 млн руб.), а также иную прочую задолженность.

Одним из основных факторов, обусловивших значительное уменьшение дебиторской задолженности по итогам 2010 года является проведение Обществом работы по снижению ее уровня, а именно, усиление контроля над выдаваемыми авансами, что, в целом, позволило снизить сумму выданных авансов относительно предыдущего отчетного года. При этом наиболее существенное снижение в абсолютном выражении имеет место по сумме авансов, выданных строительным организациям (на 1 535 млн руб.).

Кроме того, в связи с наступлением срока в отчетном году была погашена задолженность дочерних и зависимых Обществ, а именно, сумма займа, предоставленного дочернему обществу ОАО «Ленэнерго» — ЗАО «Ленэнергоспецремонт» в размере 907 млн руб. (в т.ч. на 889 млн руб. — акциями ЗАО «Царскосельская энергетическая компания» и ЗАО «Курортэнерго», на 18 млн руб. — денежными средствами).

Остаток денежных средств снизился относительно начала года на 2 154 млн руб., денежные средства использованы для финансирования деятельности Компании.

Капитал и резервы

Собственные источники имеют наибольший удельный вес среди источников формирования имущества Общества — 58,4% от валюты баланса или 51 759 млн руб. Основную долю среди собственных источников составляет добавочный капитал — 78,2% от их общей суммы, на уставный капитал приходится 2,0%.

Величина резервного капитала ОАО «Ленэнерго» составляет 15% уставного капитала. Изменения в размере резервного капитала в 2010 году отсутствуют.

В целом, рост суммы капитала и резервов по итогам 2010 года на 3 415 млн руб. (на 7,1%) преимущественно обусловлен получением ОАО «Ленэнерго» по итогам отчетного года чистой прибыли.

Обязательства

Обязательства ОАО «Ленэнерго» (разделы 4 и 5 баланса за минусом отложенных налоговых обязательств, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов) по состоянию на 31.12.2010 г. составили 35 718 млн рублей, в том числе:

• долгосрочная кредиторская задолженность — 149 млн руб., или 0,4% общей суммы обязательств Общества;
• долгосрочные кредиты и займы — 13 562 млн руб. (38,0%);
• краткосрочные кредиты и займы — 1 172 млн руб. (3,3%), включая задолженность по начисленным, но не выплаченным процентам в размере 172 млн руб.
• остальные краткосрочные обязательства (за минусом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов) составляют 20 836 млн руб. (58,3%).

Краткосрочные пассивы выступают вторым по значимости источником формирования имущества Общества — 25,0% валюты баланса (22 181 млн руб.).

На долю долгосрочных пассивов, по итогам 2010 года, приходится 16,6% валюты баланса (14 760 млн руб.). Долгосрочные пассивы на 91,9% сформированы за счет долгосрочных кредитов и займов в размере 13 562 млн руб.

В составе долгосрочных займов и кредитов на 31.12.2010 г. учтена задолженность по облигационным займам серии 02 и 03, размещенным в феврале и апреле 2007 года (6 млрд руб.) со сроком погашения в 2012 году, а также задолженность по долгосрочным кредитам в размере 7 562 млн руб., привлеченным в 2010 году.

В отчетном году ОАО «Ленэнерго» были привлечены и погашены краткосрочные кредиты в сумме 2 328 млн руб. Также произведено привлечение долгосрочных кредитов в размере 8 562 млн руб.Погашение долгосрочных кредитов осуществлено на сумму 7 900 млн руб., включая синдицированный кредит BarclaysBankPLC в размере 4 900 млн руб. В результате, показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов, отражающий способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам за счет прибыли и приравненных к ней средств, по итогам 2010 года снизился до 68,7%, что ниже уровня предыдущего отчетного года в 4 раза (на 204,1 процентных пункта) — в основном в связи с погашением в 2010 году кредитов в большем, по сравнению с предыдущим отчетным годом, объеме.

Среди краткосрочных пассивов наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность — 93,9% краткосрочных пассивов, 23,5% всех источников средств.

По статье «Краткосрочные кредиты и займы» на 31.12.2010 г. (5,3% всех источников) отражены суммы начисленных, но не выплаченных процентов по кредитам и займам (172 млн. руб.), а также сумма привлеченного Обществом в 2009 году кредита в размере 1 000 млн руб., переведенного, в соответствии с требованиями бухгалтерского учета, в состав краткосрочной задолженности в связи с предстоящим погашением в 2011 году.

По сравнению с состоянием на 31.12.2009 г. сумма краткосрочной кредиторской задолженности возросла на 1 703 млн руб., или 0,2% в относительном выражении — преимущественно за счет роста задолженности по авансам полученным (на 1 783 млн руб., 11,6%).

Авансы полученные преобладают в составе совокупной (долгосрочной и краткосрочной) кредиторской задолженности (81,6%) и практически полностью сформированы за счет авансов по технологическому присоединению.

Это связано с условиями оплаты контрагентами услуг по присоединению к электрическим сетям ОАО «Ленэнерго» (оплата данных услуг производится с полным или частичным авансированием). На 31.12.2010 г. сумма авансов полученных по договорам на оказание услуг по технологическому присоединению увеличилась по сравнению с данными на конец предыдущего года и достигла 17 108 млн руб.

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками в общем объеме кредиторской задолженности составляет 16,1% и в основном представлена текущей задолженностью сетевым и строительным организациям.

На прочую кредиторскую задолженность приходится всего 2,4% (включает текущую задолженность по оплате труда перед персоналом в размере 119 млн руб. (0,6%), задолженность по налогам и сборам — 121 млн руб. (0,6%), задолженность перед государственными внебюджетными фондами — 43 млн руб. (0,2%), задолженность другим прочим кредиторам в сумме 211 млн руб. (1,0%).

По итогам 2010 года произошло изменение структуры обязательств Общества — рост доли наиболее срочных, при одновременном снижении доли долгосрочных обязательств. Это связано с разнонаправленным изменением долгосрочных (незначительное снижение) и краткосрочных обязательств (рост за счет увеличения кредиторской задолженности и краткосрочной задолженности по кредитам и займам — в связи с переводом в ее состав задолженности по долгосрочному кредиту в сумме 1 млрд руб., до даты погашения которого остается менее 12 месяцев).

В результате произошло незначительное ухудшение структуры привлеченных источников формирования имущества ОАО «Ленэнерго». Это обусловлено тем, что источники привлеченных средств в виде кредиторской задолженности могут быть востребованы в срочном порядке кредиторами, поэтому не являются достаточно надежными. В то время как долгосрочные источники формирования имущества, включая долгосрочные кредиты и займы, являются более предпочтительными с позиции обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности отражает степень кредитования Обществом покупателей и его самого — продавцами и считается нормальным на уровне 1,2-1,5.

В условиях разнонаправленного изменения сумм дебиторской (снижение) и кредиторской задолженности (рост) по итогам 2010 года произошло снижение показателя, отражающего их соотношение.

При анализе соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе в динамическом аспекте, должны быть учтены особенности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ленэнерго», связанные с выполнением инвестиционной программы и оплатой услуг по технологическому присоединению.

Показатели Отчета о прибылях и убытках Общества

По итогам финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ленэнерго» в 2010 году были достигнуты следующие финансовые результаты:

Выручка

Выручка ОАО «Ленэнерго» в 2010 году составила 34 201 млн руб. (прирост + 31,1% к уровню 2009 года).

Поступления выручки от основной деятельности за 2010 год сформированы по следующим направлениям:

• Выручка от передачи электрической энергии по итогам 2010 года составила 23 873 млн руб. (69,8% всей выручки);
• Выручка от оказания услуг по технологическому присоединению достигла 10 164 млн руб. (29,7% всей выручки);
• Выручка от оказания услуг по прочей деятельности составила 164 млн руб. (0,5%).

Прочей основной деятельностью для ОАО «Ленэнерго» являются работы и услуги промышленного характера, оказываемые юридическим и физическим лицам по договорам, заключенным в интересах ОАО «Ленэнерго», при условии своевременного и качественного исполнения работ по основной деятельности. Перечень услуг и их стоимость определяется Прейскурантом цен, который ежегодно утверждается приказом генерального директора Общества.

Снижение выручки по прочим услугам в 2010 г. в сравнении с 2009 г. произошло за счет передачи в 2009 году непрофильных активов в муниципальные образования.

Рост выручки от реализации по итогам 2010 года сопровождался ростом ее составляющих (выручки от передачи электроэнергии, от технологического присоединения).

Себестоимость

Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг ОАО «Ленэнерго» в 2010 году составила 27 488 млн руб. (+32,1% к уровню 2009 года)

Структура и динамика затрат ОАО «Ленэнерго» в целом за 2009 и 2010 год представлена в таблице и диаграммах:

По итогам 2010 года наиболее существенные изменения в структуре затрат на производство и реализацию продукции (услуг) произошли в отношении роста удельного веса материальных затрат и снижения удельного веса затрат на оплату труда (с социальными отчислениями).

При этом в абсолютном выражении наиболее значительный прирост (33,6%, или 2 844 млн руб.) отмечен по статье «Работы и услуги производственного характера» — за счет роста затрат на услуги сетевых компаний по передаче электроэнергии — тарифы на эти услуги устанавливаются регулирующими органами. Рост величины амортизационных отчислений (на 804 млн руб., 24,2%) произошел за счет роста основных средств — за счет вновь вводимых основных средств в результате исполнения инвестиционной программы.

Увеличение прибыли от продаж обусловлено более значительным, в абсолютном выражении, приростом выручки Общества над увеличением себестоимости.

Прочие доходы и расходы

Процентные платежи ОАО «Ленэнерго» в 2010 году возросли относительно 2009 года на 165 млн руб. и в отчетном году составили 938 млн руб. Проценты рассчитаны по кредитам и займам, привлеченным в 2007 году (облигационный заем серии 02, серии 03, синдицированный кредит), а также по новым кредитам, привлеченным Обществом в 2009-2010 гг. Рост процентных платежей преимущественно обусловлен увеличением суммы основного долга, на которую производилось начисление процентов в отчетном году.

В 2010 году произошло увеличение (в 1,8 раза) процентных платежей в пользу ОАО «Ленэнерго», которые достигли 63 млн руб. Указанные доходы находятся в зависимости от остатков денежных средств на расчетных счетах Общества в течение года.

Доходы Общества от участия в других организациях увеличились на 56,1% по сравнению с аналогичным показателем 2009 года и составили 25 млн руб. Дивиденды в 2010 году получены по акциям, принадлежащим ОАО «Ленэнерго» — от ОАО «Петербургская сбытовая компания», ОАО «Северо-западная энергетическая управляющая компания», ОАО «Энергоучет».

Снижение по сравнению с предыдущим отчетным годом абсолютных значений показателей прочих доходов (на 434 млн руб.) и расходов (на 318 млн руб.) в значительной мере обусловлено снижением в 2010 году объемов расчетов векселями с поставщиками и подрядчиками.

При этом, в целом, относительно 2009 года, произошло увеличение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов (без учета процентов к получению и уплате, а также доходов от участия в других организациях) на 115 млн руб. (24,7%).

Прибыль до налогообложения, налог на прибыль

Увеличение прибыли от продаж в 2010 году относительно 2009 года превысило рост отрицательного сальдо прочих доходов и расходов (включая проценты и доходы от участия в других организаций). В результате прибыль до налогообложения увеличилась на 1 196 млн руб.

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи по итогам 2010 года достигли 1 477 млн рублей. Сумма текущего налога на прибыль составила 1 270 млн руб.

Чистая прибыль

Чистая прибыль ОАО «Ленэнерго» по итогам 2010 года возросла на 548 млн руб. и составила 3 806 млн рублей.

Начиная с 2008 года, показатели прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, а также чистой прибыли демонстрируют тенденцию роста, что способствует обеспечению стабильности финансового состояния предприятия. Увеличение чистой прибыли по итогам 2010 года обусловлено ростом выручки Общества по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

---

«ПСК» было принято Советом директоров ОАО «Ленэнерго» (Протокол № 20 от 25.05.2010 г.). Реализация пакета акций ОАО «ПСК» фактически была осуществлена во 2 квартале 2010 года.

¹ ст. 35 Закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ.

² Решение о продаже в 1 квартале 2010 года пакета акций ОАО «ФСК ЕЭС», принадлежащего Обществу (583 195 165 штук обыкновенных акций) было принято Советом директоров (Протокол № 10 от 03.12.09.). Решение о прекращении участия ОАО «Ленэнерго» в ОАО «Петербургская сбытовая компания» путем продажи акций ОАО 

Вверх